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Les dix principales raisons de l’agonie du capitalisme

11 septembre 2019, 17:57

« Une certaine panique semble régner. La BCE crée même un sentiment de panique qui est contre-productif. La baisse des taux sans risque a d’ailleurs été compensée par une augmentation de même ampleur des primes de risque ! Avant 2008, ces taux étaient de 4% et la prime de risque action de 2%. Les bénéfices futurs étaient actualisés à 6% (4%+2%). Aujourd’hui, les taux sans risque sont de 0%, mais la prime de risque est de 6%. L’actualisation se fait toujours à 6% (0%+6%). Il n’y a donc eu aucune hausse des marchés d’actions, ni aucun investissement des entreprises supplémentaires, grâce à la baisse des taux directeurs ! C’est terrible, car la politique monétaire pas soutenu l’économie de la zone euro. Elle a juste provoqué des transferts de revenus entre prêteurs et emprunteurs, un jeu à somme nulle. Les actions des banques centrales ont été annihilées par la hausse des primes de risque. Pourquoi ont-elles autant augmenté ? Davantage de risques géopolitiques, sensibilité au risque accrue des investisseurs après les crises, mais les banques centrales ont peut-être aussi semé la panique. » déclare l’économiste Patrick Artus...

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